美元周二重挫，之前公布的数据显示，9月美国消费者信心指数创三年来最大降幅，因对劳动力市场的担忧日益加剧。但周三美元指数跌至近14个月低位后大幅反弹，收复了周二的全部跌幅，收报100.92，涨幅约0.257%，关键支撑位和逾一年低位出现了“吞没”看涨底部信号，后市美元存在震荡反弹的机会，这可能会金价不利。根据 CME FedWatch Tool ，投资者认为美联储 11 月再次降息 50 个基点的可能性约为 59%。交易商们在等待本周晚些时候美联储主席鲍威尔的发言和的美国通胀数据，以获得进一步的政策线索。

　　分析指出，近期美元走弱的另一个关键因素来自于债券市场的反应。随着交易员押注美联储将进一步放松政策，短期美国国债的收益率开始上涨，尤其是两年期国债的收益率跌至2022年底以来的最低点。这一趋势进一步使美国债券曲线趋陡，显示出市场对未来通胀和经济增长预期的转变。

　　有分析师指出，债券收益率的变化直接影响到了美元的走势，尤其是在短期和中期的交易策略上。对于专业交易者而言，美元的这一疲软趋势为其他货币提供了反弹的机会，尤其是欧元和日元等主要货币。

　　美联储理事库格勒称预计通胀不会降至目标之下

　　美联储理事库格勒(Adriana Kugler)周三表示，她预计通胀不会降至美联储2%目标之下，她指出虽然一些不包括住房的通胀指标低于目标，但目标针对的是总体通胀指标，后者正接近但仍高于2%。

　　"通胀低于目标不是基本情境，"库格勒在哈佛大学肯尼迪学院发表讲话称。她还称，美联储决策者普遍预计今明两年将会进一步降息，而具体的降息时间将取决于数据。

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　　(美元指数日线图)

　　不过，Corpay驻多伦多的首席市场策略师Karl Schamotta说：“劳动力市场差值不断缩小对美国经济来说是一个非常不好的预兆，该差值在某种程度上反映了就业市场供求状况。市场将此解读为美联储很有可能在 11 月会议上第二次大幅降息的迹象”。

　　美联储上周启动了降息周期，首次行动就采取了50个基点的超大幅度，美联储主席鲍威尔表示，此举意在表明决策者致力于在通胀缓解的情况下维持低失业率。

　　本周美国经济的主要焦点将是周五公布的 8 月个人消费支出(PCE)物价指数。

　　美债收益率上涨，投资者对经济软着陆持乐观态度

　　美国国债收益率周三全线上涨，10年期国债收益率在过去七个交易日中有五日上涨，投资者继续相信美联储将能够在其最新降息周期中为世界最大经济体实现软着陆。

　　对美联储货币政策动向最为敏感的美国两年期国债收益率在上周降息 50 个基点后并未如预期那样大幅下跌。自降息以来，两年期国债收益率在七天内下跌约 5 个基点，考虑到美联储降息的幅度，这并不算多。

　　美国两年期国债收益率周三盘尾上涨 3.7 个基点，报 3.557% ，隔夜曾触及 3.506%的 2022 年 9 月以来最低。

　　10 年期国债收益率周三盘尾报 3.784% ，上涨 4.9 个基点。自9月18日降息以来，该收益率已上涨约3个基点。

　　Truist Advisory Services 固定收益部董事总经理 Chip Hughey 称："我们看到收益率呈广泛上涨趋势，这在美联储降息周期的初期有点违反直觉。这是因为，如果美联储预计将激进走向中性，走出......限制性区域，那么实现软着陆的概率可能已经上升。"

　　周三公布的数据显示，8月美国新屋销售下降，这对国债市场影响不大。但人们预期，随着抵押贷款利率的下降，未来的住房需求可能会增加，这可能会提振软着陆的说法。美国 30 年期抵押贷款利率上周降至 6.13%的大约两年来最低。

　　一些人表示，最近收益率回升的趋势早该出现。

　　“会议之前，收益率大幅下跌，”BondBloxx投资策略师兼客户投资组合经理Joanne Bianco称。"收益率有所回升，我并不感到意外。"

　　Bianco还相信美国经济的软着陆前景，她称美国经济仍然处于良好状态。"我们认为美国经济仍处于那种状态。我们预计不会出现硬着陆。"

　　Truist的Hughey称："我们确实认为，将继续趋陡，曲线前端将继续比后端有更明显

　　Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示："如果我们继续看到劳动力市场趋弱，如果我们看到美联储决策者都重申降息50个基点，美元将继续走弱，那么我们可能会在未来一两天内看到黄金每盎司2700美元的水平。“

　　展望未来，美元的走势仍然取决于美联储接下来的政策选择。随着美国劳动力市场数据的发布，交易员将密切关注这些数据对美联储政策路径的指引作用。短期内，美元可能继续受到利率政策和经济数据的驱动。

　　尽管部分市场人士担心美联储过于激进的降息步伐可能会导致经济过热或加剧金融市场的波动，但从当前的经济数据来看，美元的走势似乎已经被纳入了政策宽松的轨道。

　　总的来说，美元在短期内仍可能面临更多的波动，尤其是在美联储的政策路径尚未完全明确的情况下。交易员需紧密关注接下来几周的经济数据和美联储官员的讲话，以便更好地应对市场变化。

　　美元当前的疲软反映出市场对美联储政策的不确定性以及全球经济形势的复杂性。虽然市场预期美联储将采取更为宽松的货币政策，但未来的路径仍然取决于美国经济数据的表现。作为交易者，需要在关注美联储政策走向的同时，灵活调整持仓策略，避免陷入单一的市场预期中。返回外汇网首页，查看更多>>